市场行情

1、国内棉花价格小幅上涨

上周，纺织企业购棉意愿低迷，新棉销售压力仍然较大，但在大宗商品反弹带动下，国内棉花价格逆势小幅上涨。12月24日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数21959元/吨，较上周五上涨83元/吨，跌幅0.38%；郑州棉花期货主力合约结算价20020元/吨，较上周五上涨140元/吨，涨幅0.70%。

2、国际棉花价格小幅下跌

上周，美国经济数据好于预期，辉瑞新冠口服药在美国正式获批，金融市场情绪暂时升温，国际棉花价格随之小幅上涨，但市场总体需求低迷，价格水平仍低于前一周。12月24日，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价124.86美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为19575元/吨，较上周五下跌155元/吨，跌幅0.79%。

3、涤短价格重心上移

上周，江浙涤纶短纤厂家报价维持稳定，商谈出货，实单商谈优惠幅度略缩减，1.4D主流报价7000-7200元/吨，实单商谈意向或在6850-7050元/吨。商家基差报价维持01合约低位-20元/吨、高位+150元/吨上下，目前约折6800-7000元/吨左右，实单商谈。福建涤纶短纤厂家报价维持稳定，1.4D报价7000元/吨短途送到，实单商谈或在6800-6950元/吨。山东、河北涤纶短纤商谈走货为主，价格重心微微上浮，下游追涨谨慎，1.4D半光主流6950-7100元/吨，实单商谈。12月24日，涤短价格为6980元/吨，较上周五上涨30元/吨。

4、粘短价格下调，主流厂商僵持

上周，粘胶短纤行情走低，主流厂商依然僵持，现货成交价明显下降，市场观望情绪较浓。下游以刚需补库为主，采购量有限。近期或有继续调价可能。现货市场，中端货报价12500-13000元/吨，高端货报价12800-13000元/吨，成交可商谈。12月24日，国内粘胶短纤价格为12000元/吨，较上周五下跌350元/吨。

5、国内外棉纱价格延续下跌趋势

上周，纺织购销市场仍较冷清，由于订单严重不足，纱线累库率不断上升，市场以低价抛售去库存为主，国内棉纱价格继续下跌。进口纱装运延后现象频现，部分织造企业暂缓采购，外纱价格延续跌势，常规外纱均价仍高于常规国产纱227元/吨。坯布市场行情持续走淡，开机率小幅下降，库存继续上升，纯棉布价格较前周持平。12月24日，纯棉32S报价28500元/吨，较上周五下跌50元/吨；涤纶32S报价12100元/吨，较上周五持平；人棉30S报价17780元/吨，较上周五下跌120元/吨。

6、市场展望：拜登签署法案，郑棉整体持稳，纺企心态不一

圣诞节后，欧美消费预期下降，国际棉花价格在博弈中震荡。近期美国连续日增新冠确诊例数超过20万例，美联航宣布取消约120个平安夜航班。美国前财政部长警告，美国经济将很快衰退。12月20日央行宣布下调一年期贷款市场报价利率（LPR）至3.8%，旨在降低短期实体企业资金成本。

国内棉花市场方面，新棉加工渐近尾声，销售仍未出现明显好转，纺织企业年前原料备货预期有所落空。国内纺织市场仍以降价去库存为主，纺纱利润呈现不断收窄甚至亏损的局面，部分企业暂停原料采购。为缓解订单不足、成品库存持续上升的压力，计划提前放假的企业数量增加。上周五美国总统拜登签署一项法案，禁止从中国新疆地区进口几乎所有商品。此举令原本就处于僵持状态的中美关系进一步趋紧，但从盘面来看郑棉整体表现持稳，并未受太大影响。主要因自2020年起美方已有此举，这已经是第三次对新疆产品的类似操作，整体呈现边际递减效应。

因下游年前备货略有增加，纺企出货量增加，但量不大，不及往年同期，部分纺企低价走货去库效果尚可，价格偏高依旧难以成交。纺企心态不一，部分库存较多对于后市看弱的，积极去库；部分因成本偏高大幅亏损以及对年后旺季仍有一定期待的，不愿低价走货。

行业运行情况

1、纺企备货未启动 皮棉购销僵持 

元旦即将来临，棉市表现仍较冷清，纺企备货未启动，山东地区籽棉收购价格虽略有下跌，但因籽棉质量有所下降，加工成本仍处高位，厂家多持价出货。因内地皮棉性价比不高，下游纺织厂采购少量，市场购销拉锯现状持续。相比往年，纺企皮棉备货进度略有延迟，且因内地皮棉性价比没有优势，多数纺织厂仍以采购新疆皮棉为主，其中山东库3128B机采棉价格在22700元/吨，3128B手摘棉价格在22800元/吨，内地皮棉仅少量购进。多数纺织厂反映，因皮棉目前供应充足，暂时不着急备货，待放假时间确定后，提前一周备货完全来得及，原料采购方面基本没有后顾之忧。春节前，依据放假时间安排，纺织厂皮棉备货或呈断续状态运行。

2、新疆：棉花加工渐入尾声 销售仍未好转 

受奥密克戎变异毒株以及外围宏观环境变化影响，近日大宗商品市场整体走势疲软，棉纱、棉花期货行情维持区间震荡，新疆新棉加工整体逐步进入尾声。据纤维质量监测中心数据显示，截至12月20日，新疆棉花检验量已达406.7万吨。另据了解，新疆新棉加工量达到445万吨左右，约占预测产量的85%。销售方面，由于郑棉01合约已经临近交割，已经有部分贸易商已不再对标01合约进行基差点价采购。目前下游纺织厂也只是零星补库，维持基本生产。

3、部分纺企集中补库推迟至2022年2月上旬以后

据山东、河南、湖北等地中小棉纺织企业反馈，12月中旬以来，企业一季度订单不足，纱布累库率上升，按即时棉花现货价格纺40S以下支数棉纱出现小幅倒挂，加上疫情对浙江、广东等织造业的冲击，导致部分纱厂开机率持续下降，春节前以抓紧完成订单并及时交货、回款为主。考虑到当前产成品库存水平较高以及年前资金压力较大，部分纺企集中补库推迟至2022年2月上旬以后。

往年纺织双节期间放假时间至多半个月，今年预计放假时间达到两个月左右。据河南某棉花贸易商了解，近期企业棉纱销售难度很大，棉花库存维持在1个月，而棉纱库存维持在2个月，远高于往年同期水平。在销售困难、产品胀库的条件下，为了控制风险，企业暂停采购，减少资金占用，计划在本月底安排放假。广东、江苏、浙江等沿海地区部分织造、服装厂或1月中旬左右放假，较往年提前一周，一方面有利于缓解企业销售订单不足、成品库存持续上升的压力；另一方面有利于部分外省市员工回家探亲、过节。

4、下游纺织厂为尽快回笼资金，多让利出货

受下游消费动力不足影响，纺织企业订单出现下滑，经营压力增加。目前，纺企产品库存较大，企业为了回笼资金抛货销售，随着元旦即将来临，下游纺织厂为尽快回笼资金，多让利出货。其中普梳环锭纺32支出厂主流价在28300-29500元/吨，普梳环锭纺40支出厂主流价在29500-31000元/吨，报价略显混乱，成交可议。

5、印度：明年GST统一税（商品服务税）大幅上调

据外电报道，目前印度下游布厂需求疲软，印度北部纱厂的棉纱报价保持稳定，纱厂曾试图提高报价，但需求不足迫使纱厂放弃提价。最近几天，印度棉纱报价没有变化，德里市场30支精梳纱价格为325-345卢比/公斤，40支精梳纱为360-380卢比/公斤，30支普梳纱价格为295-315卢比/公斤，40支普梳纱价格为330-350卢比/公斤，10支OE纱价格为120-125卢比/公斤，16支OE纱价格为160-165卢比/公斤。

据了解，印度下游布厂对继续补充纱线库存比较谨慎，原因是2022年1月1日起印度将上调GST统一税（商品服务税）。目前印度整个纺织行业都对GST统一税上调感到紧张。2022年1月1日起，布厂要支付12%的统一税，远高于现在的5%。由于服装厂的需求本已很糟糕，因此增加的税收成本根本无法传导下去。

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