一、市场行情
1、国内棉花价格走低 上周，纺织企业陆续开工，但需求尚未明显启动，现货市场延续冷清，郑棉跟随ICE期棉价格走低。近期因国家相关部门对价格虚高的铁矿石以及煤矿企业进行约谈，铁矿石、动力煤期货价格出现较大幅度的下跌，在一定程度上令整体商品氛围转空。近期外部环境转空叠加郑棉基本面整体表现偏弱，郑棉期价出现较大幅度的下跌，从最高点22210元/吨，到最低点21025元/吨，仅十一个交易日累计下跌1185元/吨，跌幅达5.3%，但棉花现货价格并未出现大幅下跌，主要因为当前轧花厂挺价意愿依旧较强。2月18日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数22822元/吨，较上周五下降64元/吨，跌幅0.28%；郑州棉花期货主力合约结算价21440元/吨，较2月11日下降315元/吨，跌幅1.45%。
2、国际棉花价格重挫 俄乌局势再度紧张，引发避险情绪迅速升温，美股重挫，叠加美棉种植意向增加，国际棉花价格大幅下跌。2月18日，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价137.55美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为21220元/吨，较2月11日下跌820元/吨，跌幅3.72%。
3、涤短报价大幅下跌上周，在原油及聚酯原料大跌下，江浙涤纶短纤厂家报价多数下调200-300元/吨，1.4D主流报价7700-7800元/吨，实单商谈意向或在7500-7700元/吨。商家基差报价略强低位05合约-100元/吨、高位+50元/吨左右，目前约折7350-7500元/吨，实单商谈。福建涤纶短纤厂家报价下调250元/吨，1.4D报价7800元/吨短途送到，实单商谈或在7600-7750元/吨。山东、河北涤纶短纤价格，交投气氛一般，1.4D半光主流7450-7700元/吨，实单商谈。2月18日，涤短价格为7380元/吨，较2月11日下降320元/吨，降幅高达4.16%。
4、粘短整体维稳上周，粘胶短纤价格变动不大，下游存在少量刚性补货需求，整体维稳。主流厂商观望情绪较浓，预计3月中上旬或出现脉冲式行情，但近期或以平稳为主。现货市场，高端货13000-13300元/吨、中端货13000-13200元/吨，成交可商谈。2月18日，国内粘胶短纤价格为13100元/吨，较2月11日持平。
5、国内棉纱价格先扬后抑，国际棉纱价格触顶回落 上周，国内纺织企业多已复工，以生产春节前订单为主，棉纱价格跟随外纱呈先扬后抑走势。外纱价格跟随ICE棉价触顶回落，目前常规外纱均价高于常规国产纱2024元/吨。国内部分织布企业基于成本压力，上调棉布报价，下游客户接受度有待市场验证。涤纶短纤价格随原料PTA价格下跌。2月18日，纯棉32S报价29450元/吨，较上周五下降30元/吨；涤纶32S报价13150元/吨，较上周五下降50元/吨；人棉30S报价18150元/吨，较2月11日上涨100元/吨。
6、市场展望：市场担忧仍未消除，国内棉价走势趋于谨慎美国劳工部上周三公布的数据显示，美国1月PPI环比增加1%，也是预期值0.5%的一倍。在连续21个月环比走高后，PPI年率增速也达到9.7%，同样高于市场预期的9.1%。而上个月的消费者价格指数（CPI创）1982年以来最快的同比增速，促使高盛预测美联储2022年的加息由五次增加至七次。此外，随着俄乌紧张局势的缓和，美国WTI原油价格重心下移，部分机构预测原油或有继续调整的可能，在一定程度上对大宗商品价格形成拖累。各个市场都很紧张。StoneX Group棉花风险管理助理Bailey Thomen表示：“围绕俄罗斯-乌克兰局势有很多紧张情绪，因此我们看到一些投资者离场观望。”
国家统计局数据显示，1月企业纺织原料类购进价格同比涨幅10.0%，纺织服装、服饰业出厂价格同比涨幅仅为1.1%，纺织企业成本压力依旧显著。国内棉花市场方面，随着郑棉期货下挫，棉花现货企业销售积极性有所恢复，但成交相对有限，纺织企业采购仍然谨慎。国家棉花监测数据显示，截至2022年2月17日，全国皮棉销售进度为34.6%，同比下降31.3个百分点。元宵节过后，纺织企业普遍复工，但整体复工时间较去年推迟。中国棉花网调查显示，正月初七开工的企业占51%，同比下降21%；53%的纺织企业订单期较短；78%的企业暂未接到新订单及正在加工年前订单；64%的企业反映，棉纱价格调涨后，下游坯布等客户接受度不高。整体来看，下游纺织市场需求尚未明显启动，国际市场动荡，棉价高位回落引发市场风险情绪升温，短期国内棉价走势趋于谨慎。
二、行业运行情况
1、意向植棉面积持稳 农资价格上涨2月下旬，新疆农民开始采购农资，今年农资价格较去年同期出现了明显的上涨，植棉成本进一步上升。国家棉花市场监测系统于2021年11月中旬开展的全国范围棉花种植意向调查显示，2022年中国棉花意向种植面积4361.3万亩，同比增加42.2万亩，增幅1.0%。其中新疆地方意向植棉面积为2314.1万亩，同比增加1.1%；新疆兵团意向植棉面积为1267.2万亩，同比基本持平。以上数据表明，尽管去年以来棉价持续高位，棉农植棉收益高，但新疆棉花种植面积增加有限，基本保持了稳定。据南疆农资贸易商了解，当地植棉面积稳定，其他诸如甜菜、辣椒、油葵等经济作物收益也不错，农民改种棉花的意愿不高。今年农资价格普遍上涨，尤其化肥价格同比涨幅最大，其中尿素价格在2500元/吨左右，去年同期只有1700元/左右，由于涨幅大，棉农明显减少了采购量。据悉，随着前两年土地流转的进行，棉花集约化、管理化水平不断提高，棉花抗灾能力也有了提升，产量和品质都有了较大保证。因此，只要天气适宜，在植棉面积一定的情况下新疆棉花产量有增加的可能性，但今年化肥价格较高，对棉花生产具体造成多大的影响，届时要根据实际生产情况判定。
2、巴西棉供给充足 竞争力逐渐回升巴西CONAB发布的2月份市场报告显示，2021/22年度巴西棉花种植面积为154万公顷，同比增长12%；巴西棉花产量预计为271万吨，同比增长15%。而且由于气温适宜、本季降雨更加频繁，巴西棉花企业、国际棉商对本年度巴西棉品质指标进一步提升的预期较强。一些涉棉企业判断，由于巴西棉花库存处于低位、化肥及农药、人工等成本较大幅度上涨以及巴西棉品质和可纺性等指标受到印度、越南、巴基斯坦等各国纱厂的普遍认可，出口需求旺盛等利好支撑，预计2021/22年度巴西棉价格将持续高位运行，与2021/22、2022/23年度美棉性价比的竞争有望愈演愈烈。
3、点价成交提速 棉企套保顾虑多据棉花贸易企业反馈，近一周多来，郑棉CF2205合约盘面价格从22210元//吨高点振荡跳水，跌破21500元/吨关口，加上棉纺企业复工复产率普遍达到80%以上，原料补库逐渐提上日程，国内棉花现货市场询价、成交活跃度不断提升。2月14日，郑棉主力盘中低点21280元/吨，点价成交明显放大。一些100%套保的疆内外棉花加工企业、贸易商加快“售现货，平空单”的节奏，未套保或套保比例低的棉企则处境尴尬，被动观望，出货机会偏少。山东菏泽某棉企表示，CF2205合约跌破21500元/吨，下游棉纺织厂、中间商拿货积极性明显恢复。据了解，2月14-15日，山东、江苏等库点“双28”地产棉的公重成交价集中在21780-22000元/吨，高等级地产棉成交相对冷清。从调查来看，虽然1月底郑棉CF2205合约上破22000元/吨关口，但入市套保或套利避险的新疆棉花加工企业并不多。一方面棉花企业对春节后棉花期现大幅上涨的预期强烈，主力合约将上破22500元/吨的观点占主流，导致当下加工企业套保信心不足；另一方面即使CF2205合约在22000元/吨以上套保，升水低于1000元/吨的机采棉仍处于无利润或亏损的状态，因此当下郑棉主力合约价格对轧花厂而言吸引力仍不足；再者，考虑到当前现金流偏紧及3月份还贷压力，棉花加工企业更倾向于现货销售，及时回款。
4、贸易商不愿降价 进口纱受冷落据广东、江浙等地棉纱贸易企业反馈，虽然2月上旬以来ICE棉花期货连续下挫、近两日印度国内棉花期现货触顶回落，但印度、巴基斯坦、越南及中亚等产地棉纱的船货、保税报价以持稳为主，贸易商调整的意愿不强，仅印度32S及以上紧密纺纱远月船期价格有些松动，议价空间略有扩大。从浙江、山东等地棉纱进口企业的报价来看，目前中国各主港印度/越南中配包漂C32棉纱人民币报价多集中在32200-32500元/吨（因具体品质指标、配棉等级、港口不同或有100-200元/吨差异），高于河南、山东、江苏等地同指标C32棉纱出厂价2000元/吨左右。佛山某轻纺进出口公司表示，由于国内外棉纱价格持续严重“倒挂”，再加上贸易商印巴、越南等产地棉纱库存普遍比较低（印巴纱轮番暴涨，纱厂按合同装船、交货的意愿下滑）及布厂、服装等企业短线观望气氛比较浓，因此进口棉纱询价/成交有些冷清，市场出货寥寥。部分棉纱经营商判断，受近日郑棉大幅下探的影响，国产棉纱的上涨势头被“泼了一瓢凉水”，炒作情绪被打压甚至回落，内外棉纱价差继续缩小的希望短暂破灭，进口棉纱受冷落、缺关注的状况难以改变。
5、欧盟对中国服装进口大幅反弹 进口单价上涨据欧盟统计局数据，2021年11月，欧盟服装进口大幅反弹，从孟加拉国的进口大幅增加，对中国服装的进口也显著增长。当月，欧盟服装进口量和进口额同比分别增长28%和31%，而10月份的进口量则同比减少2%。2021年1-11月，欧盟服装进口量和进口额同比分别增长5.7%和8%。和2019年同期相比，进口量和进口额分别增长15%和22%。11月的进口单价比2019年同期上涨6%,比2020年同期上涨2.3%。2021年11月，欧盟对中国的服装进口量同比增长33%，对其他地区的进口量增长26%。按欧元计算，欧盟对中国的服装进口额同比增长52%，比2019年同期增长36%（按数量计算增长22%）。按欧元计算，2021年11月，欧盟对孟加拉国的服装进口量和进口额同比分别增长52%和66%，比2019年同期分别增长32%和34%。按美元计算，欧盟对孟加拉国的服装进口平均单价同比上涨6.8%，中国服装的进口单价上涨11.8%。 来源：中国纱线网（仅作资讯交流分享，若有侵犯，立即删除） |
