一、市场行情
1、国内棉花价格跌势猛烈 上周，国内纺织下游消费仍旧持续不振，大宗商品期货市场恐慌性抛盘纷纷涌现，不少品种价格“高台跳水”，加之美国对涉疆产品全面禁令生效，国内棉花价格连续大幅下跌，郑棉多合约周五纷纷跌停，最低触及16885元/吨水平。
6月24日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数19347元/吨，较前周下跌1361元/吨，跌幅6.57%；郑州棉花期货主力合约结算价17525元/吨，较前周下跌2030元/吨，跌幅10.38%。
2、全球经济衰退风险加剧，国际棉花价格暴跌 上周，全球经济衰退风险加剧，美股和大宗商品出现恐慌性抛售，叠加棉花消费的下降压力，国际棉花价格暴跌。
6月24日，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价148.74美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为24539元/吨，较前周下跌1910元/吨，跌幅7.22%。
3、成本坍塌 涤纶短纤价格继续走低 上周原料乙二醇及PTA价格大幅回落成本支撑减弱，国内涤纶短纤现货价格呈单边下行走势。OPEC+产量即将恢复，短期油价或继续回落，涤纶短纤成本端支撑减弱。美国表示正讨论取消对华加征关税，下游需求有回暖预期。预计涤纶短纤在前期连续下跌后偏弱震荡企稳。6月24日涤短价格为8450元/吨，较前周下跌430元/吨。
4、粘胶短纤价格处于高位 粘胶短纤市场稳定，成本支撑，价格处于高位，厂商报价在16000元/吨左右，实际成交价集中在15500-15700元/吨。近期成本压力，粘胶短纤工厂亦难有让步，但纺织终端需求持续处于平淡，交投始终一般，预测粘胶短纤价格或趋于稳定。6月24日，粘胶短纤价格为15600元/吨，较前周上涨0元/吨。
5、国内外棉纱价格跌势加快 上周，随着棉价快速下跌，国内纺织市场观望情绪浓厚，订单持续短缺，国内棉纱价格跌势加快。进口纱跌幅较小，但市场少有成交，海外消费信心下滑，市场采购继续降温，当前常规外纱高于国产纱3520元/吨。
6月24日，纯棉32S报价28090元/吨，较前周下跌495元/吨；涤纶32S报价13050元/吨，较前周下跌120元/吨；人棉30S报价18950元/吨，较前周上涨50元/吨。
6、后市展望 宏观方面，美国5月的通胀数据再创四十年来新高。美联储理事鲍曼表示，支持在7月加息75个基点，在7月之后进行数次50个基点的加息是合适的。美联储主席表态将不惜一切代价抑制美国高通胀，该言论令多家大型机构预测，美国迎来经济衰退的概率进一步加大。高盛团队认为，美国经济明年进入衰退的概率为30%，高于之前的15%;如果第一年避免衰退，第二年进入衰退的条件概率为25%。这意味着未来两年的累计概率为48%，此前为35%。本年度美联储三轮加息150个基点+缩表（分别为25个基点、50个基点、75个基点），如此大规模资金收紧的幅度是史无前例的，对商品市场形成巨大的冲击，CRB商品指数仅10个交易日由最高点329.59跳水至296.69，跌幅近10%。国内纺织购棉意愿渺茫，棉花市场价格缺乏支撑，棉花企业决策艰难。国际金融环境收缩触发上游不得不直面下游颓势，包括棉花在内的大宗商品价格重新向下估价，期货价格呈现风暴式下跌。市场残酷的一面暴露无遗，行情中枢步入下行阶段。
在棉花市场方面，随着棉价暴跌，纺织企业采购更趋谨慎，新疆部分棉企封盘停售，棉花成交量收缩。据国家棉花市场监测系统数据，6月17-23日，2021年度全国棉花销售量8.6万吨，环比减幅达45%；累计销售进度为62.9%，同比下降36.0个百分点。据中国棉花网初步调查，美国涉疆法案生效后，多数企业面临下游客户要求其减少使用新疆棉的困境。部分纺纱、织布企业为避免风险，选择采购外棉或外纱现象增多，混纺纱、低支纱等内销产品询价相对尚可。外贸形势严峻，有企业反映部分出口订单被国外海关扣押。当前，棉花落入大宗商品风暴眼，消费再降温、新棉上市临近，供给更加充裕的压力扑面而来，新年度棉价水平预期正快速形成。
二、行业运行情况
1、新疆棉禁令6月21日正式实行，对棉纺织产业有何影响？ 对我国棉纺织行业而言，《涉疆法案》的颁布无疑会对产业链造成冲击，且此法案的影响是长期的。
首先，该法案不单单会影响我国棉花的需求，导致部分下游商品的出口需求缩减。
其次，也直接不利于我国棉花出口，会影响我国的棉花外销，进一步打击新疆棉消费，抑制新疆棉下游需求，且易使我国棉纺织产业链与国际产业链剥离，不利我国棉纺织业的发展。
最后，该法案会导致国内外棉花价差大幅倒挂。国内目前棉花期现价格倒挂已经2000元/吨以上，整个上游棉花加工产业遇到困境。国内棉花出口受限会扩大内外棉价差，从而使国内棉花企业困境加深，且长期影响或会导致外棉持续强于内棉。
此外，受资金和市场情绪影响，还易引发金融市场波动。
2、郑棉盘中逼近跌停，棉纺产业链影响几何？ 上周五（6月24日），市场悲观情绪加重，郑棉CF2209继续大跌，盘中逼近跌停，收于17230元/吨，前期的重要支撑被快速打破。郑棉这波下跌调整之速度和深度均超出了市场的预期。
据悉，上游未套保的轧花企业已经停止了销售，产业各方博弈进入了焦灼的阶段。去年由于高价收购加工皮棉，企业要么未能及时套保，要么是套保比例较低，导致棉价大跌时棉企遇到了巨大压力。为了避免出现大幅亏损，现在棉企开始挺价惜售。对纺企而言，现阶段以刚需补库为主。虽然棉价大幅下跌，纺纱成本降低，但是企业遭遇订单荒，这种情况甚至比2011年严重。在没有订单可接的情况下，棉纺产业链能否顺畅传导仍待观察。
3、5月中国棉花形势：纺织需求略有恢复 棉花消费仍偏弱运行 据中国棉花协会最新预计，5月国内高效统筹疫情防控，纺织市场虽有恢复，但棉花消费整体仍偏弱运行，2021/22年度棉花消费量下调至750万吨，较上期下调45万吨，同比下降11%；内外棉价持续倒挂，进口量下调至170万吨，较上期下调10万吨，同比下降38%；出口调增至2万吨，较上期调增1万吨；期末库存相应上调至810万吨，同比下降0.57%；全国棉花总产量仍为577.4万吨。
4、5月中国棉纺织行业景气：企业复工复产有序推进 景气水平有所改善 据中国棉纺织行业协会信息，5月，中国棉纺织景气指数为48.64，较4月上升1.79，位于枯荣线下方，行业仍处于欠景气状态。从分类指数看，在构成中国棉纺织景气指数的7项分类指数中，所有指数均较4月上升。其中，除原料采购指数高于枯荣线外，其余指数均位于枯荣线50下方。5月原料采购指数51.39，较4月上升2.62，主要因素为非棉纤维价格的高位运行及采购量回升。
5月，生产指数49.47，较4月上升2.33，呈回升态势。据5月31日数据显示，企业复工复产情况较中旬明显好转，产能利用率也有所提升。其中，约57%的企业开台率在90%以上，28%的企业开台率在50-80%。从产品产量看，布产量较4月环比增加，纱产量环比微幅下降，降幅较4月收窄。
5、1-5月棉花、棉纱进口同比双减 据海关统计数据，2022年5月我国棉花进口量为18万吨，环比（17万吨）增加1万吨，增幅5.9%；同比（17万吨）增加1万吨，增幅5.9%。2022年1-5月我国累计进口棉花98万吨，同比减少28.5%。2021/22年度(2021.9-2022.5)累计进口棉花135万吨，同比减少42.3%。
2022年5月我国棉纱进口量为13万吨，同比减少4万吨，减幅23.53%，环比增长8.33%。2022年1-5月累计进口棉纱63万吨，同比减少34万吨，2021/2022年度(2021.9-2022.5)中国累计进口棉纱125万吨，同比减42万吨。
6、市场信心不足 观望心理增强 据江苏棉纺织企业反馈，目前，企业涡流纺纱线开工正常，市场购销清淡，原料价格波动对产品销售造成一定影响。预计短期内下游市场需求仍维持现状，整体信心偏弱。沛县粘胶纱市场购销平淡，下游刚需采购为主，纱线价格在粘胶原料价格的支撑下基本平稳，气流纺R30S报价在18000-18500元/吨，企业库存有所下降。下游坯布出货速度缓慢，产销压力加大。正值传统淡季，加上国内棉花价格大跌，市场观望情绪增强，部分织布厂下调开机，预计短期内市场仍维持现状。
三、行业动态和政策
1、中国纺织工业联合会有关负责人就美国实施涉疆棉花产品进口禁令发表谈话 美国东部时间6月21日，美国海关和边境保护局依据所谓“涉疆法案”，将中国新疆地区生产的全部产品均推定为所谓“强迫劳动”产品，并禁止进口与新疆相关的任何产品。对此，中国纺织工业联合会有关负责人表示，美国所谓“维吾尔强迫劳动预防法案”正式执行，意味着新疆出产和制造的所有纺织服装产品均被美国海关认定为“强迫劳动”产品，除非进口商能够证明该产品在生产加工过程中不存在“强迫劳动”。美方制定并实施的所谓“维吾尔强迫劳动预防法案”，破坏了公平、公正、客观的国际经贸规则，严重、粗暴损害了我国纺织业界的整体利益，也将危害全球纺织产业的正常秩序，损害全球消费者的消费权益，中国纺联表示强烈反对。
2、协议总投资10亿元！湖北百恒纺织科技产业园一期16家企业入驻！ 日前，湖北省黄冈市黄梅县重点招商引资项目湖北百恒科技纺织产业园一期工程已全面完成招商，共签约企业16家，实现满园生产。百恒纺织产业园吸引了来自江苏、福建等地的16家纺织企业入驻。目前，产业园已经拥有喷水织机5000台，另有整浆机10台，穿综机6台，可实现年产值13亿元，税收4000万元以上。
3、富春染织募集人民币5.70亿元开建年产24万锭紧密纺纱项目 6月21日，芜湖富春染织股份有限公司发布公告，公司发行可转债募集资金总额不超过人民币5.70亿元，扣除发行费用后，拟投资于芜湖富春染织股份有限公司智能化精密纺纱项目(一期)。本次募投项目拟建设生产车间、配套工程设施，购置行业内先进的生产设备，用于公司高档紧密纺纱线产品生产。项目建成后，可实现年产24万锭紧密纺纱线的生产能力。
4、鲁泰纺织一季度实现业绩同比增长114% 6月23日，全球高档色织面料生产商和国际一线品牌衬衫制造商——鲁泰纺织表示，随着疫情得以控制，市场恢复逐渐向好，公司订单状况逐步好转，同时因主要原材料多轮涨价，公司相应提高了产品售价。2022年一季度鲁泰纺织实现业绩同比增长114%，毛利率为24.4%，环比、同比均改善明显，但距离疫情前的29~30%仍有较大差距。2021年下半年棉花价格大幅上涨，公司与客户进行多轮订单价格谈判，价格传导逐步体现。此外，今年初328棉花价格遇拐点，4月开始出现下降趋势，预计公司成本压力有望得到较好缓解。
5、新野纺织延迟发放工资的情况已得到解决 6月23日，新野纺织在互动平台表示，2022年4月份以来，纺织行业遇到销售遇阻、物流不畅、订单下滑、产销不平衡，库存压力加大，资金链压力加大、信心受挫，以及新疆棉等一系列问题，经营风险增大，不确定因素增多，企业生产经营面临诸多困难，公司有出现延迟发放工资情况，目前已得到解决。
6、江苏华实织业有限公司投资3亿元建640台喷气织布机项目 近期，新疆喀什经济开发区举行江苏华实织业有限公司项目签约仪式。此次签约的江苏华实织业有限公司640台喷气织布机项目，投资总规模约3亿元，厂房占地约4.2万平米，落户喀什经济开发区纺织家纺园。据了解，喀什经济开发区纺织家纺产业园全部建成后，将形成100万锭纺纱（年纺纱约15万吨）、5000台织布机（喷气4000台和大剑杆1000台，年约织布4亿米）、3000万件（套）家纺规模。自2021年9月以来，产业园已招商引进江苏宝缦织布、河南永泰纺纱、江苏华实织布等7个项目，项目总投资39亿元，其中纺纱项目3个（纺锭数60万锭），织布项目3个（织布机3140台）。 来源：中国纱线网（仅作交流分享，若有侵权，立即删除） |
