一、市场行情
1、郑棉破位大跌 周五夜盘强劲反弹 上周，全球经济衰退担忧进一步发酵，加剧棉花市场恐慌情绪，大宗商品市场下跌风暴持续，纺织企业购棉意愿再降，叠加部分资金做空力量，国内棉花价格继续大幅下行，市场传闻新疆较多棉企封盘停售。随着收储推进，以及多数大宗商品价格上涨，周五夜盘郑棉部分合约涨停。
7月15日，代表内地标准级皮棉销售的国家棉花价格B指数16480元/吨，较前周下跌1223元/吨，跌幅6.91%；郑州棉花期货主力合约结算价14010元/吨，较前周下跌2610元/吨，跌幅15.70%。
2、从暴跌到涨停 国际棉价快速拉升 上周，美国6月CPI飙至9.1%再创41年来新高，市场情绪谨慎悲观，国际棉价暴跌。随着最新发布的美国消费数据好于预期，部分空头资金获利了结，周五美股和大宗商品市场价格大涨，ICE期棉随之快速拉升，封于涨停。7月15日，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）报价104.03美分/磅，按1%关税下折算人民币价格为17247元/吨，较前周下跌3847元/吨，跌幅18.24%。
3、需求低迷 成本坍塌 涤纶短纤持续下跌 上周，对全球经济衰退疫情反弹的担忧，叠加美元汇率增强的影响，国际原油价格延伸跌势。国内涤纶短纤成本坍塌，短纤期货主力破位下行。周五短纤期货主力合约收于6754，较上周收盘价大跌12.01%。在价格连续下跌后下游或有补货需求。7月15日涤短价格为7920元/吨，较前周下跌380元/吨。
4、粘胶短纤价格小幅下跌 上周，原料溶解浆市场价格高位，粘胶短纤生产成本整体维持在高位运行，但下游人棉纱需求清淡，市场价格上涨乏力，粘胶短纤供应量保持着一定紧平衡状态，价格小幅下跌。多数厂商报价稳定，工厂签单数量有限，市场氛围趋于僵持。7月15日，粘胶短纤价格为15300元/吨，较前周下降50元/吨。
5、部分企业暂停纱线报价，部分企业降价争取订单 上周，由于棉价继续大幅度下跌，纺织企业销售陷入困境，部分企业暂停纱线报价，部分企业降价争取订单。新疆棉禁令使进口纱询价有所升温，但国际纺织市场整体需求低迷形势未改，印度纱线订单延续疲弱，外纱价格承压下跌。当前常规外纱高于国产纱3202元/吨。国内坯布订单稀缺，下游采购积极性较低，库存仍呈升势，棉布跌幅扩大。
7月15日，纯棉32S报价26245元/吨，较前周下跌1385元/吨；涤纶32S报价12500元/吨，较前周下跌250元/吨；人棉30S报价18600元/吨，与前周持平。
6、后市展望 临近美联储议息会议，市场情绪表现越发谨慎。美国6月零售销售意外环比上升1%，密歇根大学公布的7月消费者信心指数回升至51.1，均好于市场预期。短期内，高通胀、快加息和弱增长的格局仍在持续，但国际棉花市场终端消费出现边际好转，市场气氛或有望改善。
储备棉轮入缓解部分供应压力，市场信心有所提振。7月12日，国务院总理李克强召开经济形势专家和企业家座谈会指出，既稳增长又防通胀，注意防输入性通胀；并保持宏观政策连续性，既要有力，又要合理适度，不预支未来。棉花市场方面，多种维稳举措并行，2022年中央储备棉轮入启动后，企业纷纷积极交储降低亏损，成交率100%，供应压力正在缓解。7月15日，郑商所调整棉花期货部分合约交易手续费。纺织市场方面，下游需求仍未好转，且江浙一带部分企业接到限电通知，订单量无法满足50%以上开机率的企业计划放“高温假”，棉花、棉纱销售需求恐将继续下滑。
据海关总署数据，6月份，出口服装及衣着附件1204.6亿元，增长23.5%。5月上旬以来的三个多月时间，棉花期货已暴跌至一万五以下，下跌幅度高达35%。面对棉花价格疾风暴雨式的狂跌，棉花及纺织实体企业应接不暇、无所适从。随着收储持续推进，上下游业者的信心有所恢复，市场或将回归理性。建议企业不要盲目跟风，保持自己的生产与销售节奏。
二、行业运行情况 1、7月初全国棉花工业库存使用天数约30.2天 据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2022年7月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.2天，环比增加2.1天，同比减少9.3天，比近五年（即2016-2021年，除2020年）同期平均水平减少3.7天。推算全国棉花工业库存约63.7万吨，环比增加2.9%，同比减少29.0%，比近五年同期平均水平减少14.4%。此外，全国主要省份棉花工业库存状况不一，新疆、江苏、陕西三省棉花工业库存折天数相对较高。
2、企业开机率下降 纱、布产销率同比下降 据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2022年7月初，被抽样调查企业开机率为75.5%，环比减少4.1个百分点，同比减少18.2个百分点。
截至2022年7月初，被抽样调查企业纱产销率为88.2%，环比下降0.3个百分点，同比下降5.2个百分点，比近五年同期平均水平下降8.1个百分点；库存为35.2天销售量，环比增加2.2天，同比增加22.3天，比近五年同期平均水平增加18.2天。布产销率为83%，环比增加0.3个百分点，同比下降1.9个百分点，比近五年同期平均水平下降9.6个百分点；库存为59.7天销售量，环比增加8.7天，同比增加20.1天，比近五年同期平均水平增加18.7天。
3、中央储备棉轮入连续三日成交100% 累计成交1.7万吨 7月13日-7月15日中央储备棉轮入第一周，通过全国棉花交易市场计划采购中央储备棉1.7万吨，实际成交1.7万吨，成交率100%。平均成交价格16196元/吨。成交最高价为16400元/吨,成交最低价为15753元/吨。其中新疆库成交1.7万吨，占比100%。
图片来源：中国棉花信息网
4、国家统计局：6月服装鞋帽、针纺织品类商品零售额环比增长25.05% 7月15日，据国家统计局发布数据显示，5月份主要经济指标降幅收窄，6月份经济企稳回升，二季度经济实现正增长。二季度，国内生产总值292464亿元，同比增长0.4%。初步核算，上半年国内生产总值562642亿元，按不变价格计算，同比增长2.5%。
6月，社会消费品零售总额38742亿元，同比增长3.1%。1-6月，社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%。6月，服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额1198亿元，同比增长1.2%，环比增长25.05%。1-6月，累计零售额为6282亿元，同比下降6.5%。
5、2022年上半年纺织服装出口增长11.7% 7月13日，据海关总署发布数据，按美元计：2022年1-6月，我国纺织服装累计出口1564.9亿美元，同比增长11.7%，其中纺织品出口763.2亿美元，同比增长11.3%，服装出口801.7亿美元，同比增长12%。6月，纺织服装出口315.5亿美元，同比增长14.1%，环比增长7.9%，其中纺织品出口135亿美元，同比增长7.9%，环比下降3.7%，服装出口180.4亿美元，同比增长19.1%，环比增长18.7%。
6、农业农村部：下年度国内棉花需求量继续下调至785万吨 据农业农村部7月报告数据，2021/22年度，下游纺织企业订单不足，原料需求疲弱，皮棉销售缓慢，市场普遍对后市持观望态度，消费量下调20万吨至790万吨。考虑到国际棉价走势持续强于国内，预计本年度进口仍将维持弱势格局，本月将棉花进口量下调25万吨至175万吨。
本月对2022/23年度中国棉花产量和进口量预测数据维持上月不变。此外，在俄乌冲突、美联储扩大加息幅度等因素影响下，全球经济减速预期增强，拖累棉纺织品终端消费，预计新年度中国棉花消费量为785万吨，较上月调减20万吨，期末库存增至707万吨。
7、淡季深入 棉纺织产业集群生存压力大 近期，中国棉纺织行业协会对棉纺织产业集群市场运行情况进行了调查。据纯棉纱集群企业反映，受“涉疆法案”及下游需求不足等多方面因素影响，棉价大幅下滑。部分企业前期采购的原料库存价格较高，存在惜售心理，产品库存高企。资金紧张的中小企业顺价亏损销售，回收资金。企业普遍采取限产措施，在稳定员工队伍的同时保持较低水平生产。预计企业生存压力将进一步加大。
据包芯纱集群企业反映，目前企业开工率在八成左右，部分企业暂时停产。市场已经进入淡季，部分企业连续多天没有出货，库存高位积压，只能通过延长工人假期以缓解压力。预计企业减产停产的现象或将进一步加剧。
据色纺纱集群企业反映，当前企业开机率约五成左右，订单严重不足，与此同时，新疆棉订单所受的影响越发突出。市场需求整体低迷，下游观望情绪浓厚。预计短期内市场仍将维持现状。
三、行业动态和政策 1、美商务部长：拜登“很快”就取消关税做决定 将主要集中在日用品领域 美东时间7月10日，美国商务部长吉娜·雷蒙多在电视节目上回应称，美国总统拜登可能“很快”就会取消美国对华进口商品的部分关税。她在访谈中承认，取消关税的目标将主要集中在家居日用品领域，对于美国通胀降温的实际效果有限。由于中国棉花在海外流通禁令的影响，若美国取消对华纺织服装品关税，聚酯化纤类纺织服装品预计出口将有所好转，一定程度缓和国内纺织服装以及聚酯化纤过剩的问题。海外的棉纱等纺织纤维价格近年一直高于国内，取消关税和低成本低价格等一系列因素，预计将促使此前流失的订单重新流入国内。
2、上半年我国纺织服装订单向外转移规模为60亿美元左右 据中国纺织品进出口商会估算，上半年，我国纺织服装订单向外转移规模为60亿美元左右，其中棉纺织品订单转移规模为10亿美元左右，服装转移规模为50亿美元左右。棉纺织品订单主要转移到印度，服装订单主要转至孟加拉国、越南、印度、印尼和柬埔寨等国。预计下半年，我国纺织服装订单转移可能呈加速态势，转移规模在100亿美元左右。其中棉纺织品订单转移在20亿美元左右，服装转移规模在80亿美元左右。
3、总投资12.6亿元！新疆集彩纺织举行年产纱5万吨项目开工奠基仪式 7月7日，新疆集彩纺织科技有限公司在图木舒克经济技术开发区举行开工奠基仪式。该项目占地面积约702亩，预计总投资为12.6亿元，建成后将致力于打造“棉加工、纺纱、织布、印染”为一体的综合性纺织企业。项目预计年产纱5万吨、布19000万米，产品主要发往广东、江苏、福建等地，为辖区职工群众提供2000余个就业岗位。
4、鲁泰纺织上半年预计净利3.4亿-4亿 同比增加122%-161% 7月11日，鲁泰纺织股份有限公司发布2022年上半年业绩预告，公司预计，报告期内归属于母公司的净利润3.4亿元-4亿元，比上年同期增长121.50%-160.59%。有分析认为，鲁泰纺织盈利能力有望在未来1-2年继续修复到较好水平，具体体现在以下几个方面：一是海外疫性管控放开，订单需求旺盛，产能利用率快速恢复。二是棉价维稳，订单价格向客户传导顺利，成本压力有望缓解。三是近期人民币贬值趋势显著。
5、魏桥纺织上半年预计亏损6亿-7亿元 7月14日，魏桥纺织发布公告，预期集团截至2022年6月30日亏损约人民币6-7亿元，主要原因是：一方面，受疫情不断反复、以及国际贸易摩擦引起的纺织市场供应链格局的改变等不利因素的影响，国内外纺织市场持续疲弱，对纺织品的需求整体下降，使集团的棉纺织产品订单相应减少，销售下降；另一方面，主要原材料皮棉价格保持在高位运行，员工成本亦较上年同期增加，导致纺织产品的生产成本大幅上涨。同时，因煤炭价格在高位震荡，电力成本大幅上涨，电力业务的单位毛利减少。 6、如意集团上半年预盈3100万元-4000万元 同比扭亏为盈 7月15日，如意集团发布2022年半年度业绩预告，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为3100万元-4000万元，同比扭亏为盈。业绩变动主要原因是：公司克服疫情及物流资源紧张的不利影响，充分发挥产业链优势，持续加大国内外重点客户开拓力度，内销职业装订单和美国大客户外销订单较去年同期取得重大突破。通过实施品牌化战略，公司精纺呢绒面料和服装产品销售价格和毛利率同比大幅提高。同时，通过开展调整产品结构、降本增效等工作，进一步提升管理效率，实现了产品结构优化、营业收入和盈利水平大幅提升的经营成果。
7、华茂股份上半年净亏损6000万元-9000万元 7月15日，华茂股份发布2022年半年度业绩预告，公司预计实现归属于上市公司股东的净亏损为6000万元-9000万元，与上年同比业绩下降幅度较大。公告中解释主要原因为：报告期内，公司持有的证券资产公允价值下跌，影响损益约2亿元，属于非经常性损益项目；同时，受疫情以及国内外政治经济环境的影响，全球大宗商品价格剧烈波动，国内纺织业需求不振，公司纺织业务盈利水平同比下降。
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